80年代，你問(wèn)一個(gè)小學(xué)生長(zhǎng)大后希望掙多少錢，他滿懷希望的回答：“要當(dāng)萬(wàn)元戶！”。三十年過(guò)去了，夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)了，但“萬(wàn)元戶”已今非昔比。

10年前，100萬(wàn)可以在北京全款買一套不錯(cuò)的房子，現(xiàn)在價(jià)值至少千萬(wàn)；如果這100萬(wàn)存入銀行，按照一年期平均3%的定期存款年利率算，只有不到135萬(wàn)，還不夠一套房子的首付。

通貨膨脹周期，貨幣不斷貶值。大家手里的貨幣都是一樣的，都在貶值，但為什么貧富差距越來(lái)越大呢？對(duì)國(guó)人來(lái)說(shuō)，大家的直觀感受是，早買房的，買的多的，越來(lái)越富了；沒買房的，買不起房的，越來(lái)越窮了，越來(lái)越買不起了。那這背后的道理是什么呢？

通貨膨脹是指社會(huì)總體物價(jià)水平持續(xù)增長(zhǎng)。注意這里值得是總體物價(jià)水平，不是單一物價(jià)。舉例說(shuō)，近10年來(lái)，社會(huì)總體物價(jià)是在不斷上漲的，大家感覺房子越來(lái)越難買，衣食住行醫(yī)療都是越來(lái)越貴；但也有東西不怎么漲價(jià)，大家感覺買得起了，例如汽車，例如電子產(chǎn)品。

關(guān)于通貨膨脹有一個(gè)經(jīng)典的公式，MV=PY；M指得是貨幣總量，V是貨幣流通速度，P是平均物價(jià)，Y是社會(huì)財(cái)富總量，也就是商品、服務(wù)、資產(chǎn)的總和。一般來(lái)說(shuō)，V流通速度不怎么變化。通過(guò)這個(gè)公式你會(huì)發(fā)現(xiàn)：P代表平均物價(jià)，P不斷持續(xù)增加就是通貨膨脹。P和M貨幣總量成正比，M越大，P越大。P和Y，社會(huì)總財(cái)富（一般可以用GDP來(lái)衡量）成反比，Y越大，P越小。得出一個(gè)結(jié)論：貨幣增長(zhǎng)速度高于財(cái)富增長(zhǎng)速度，通貨膨脹發(fā)生，更直接的說(shuō)法，通貨膨脹的原因是錢多了或者財(cái)富少了。近10年來(lái)我們國(guó)家GDP高速增長(zhǎng)，造成通貨膨脹的原因只有一個(gè)，錢印多了。

錢相對(duì)于社會(huì)財(cái)富印多了，錢就要貶值，但大家的錢都在貶值，那通貨膨脹是怎樣轉(zhuǎn)移社會(huì)財(cái)富的呢？因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭怯羞^(guò)程的，如果政府同時(shí)給所有人手里的錢翻個(gè)倍，大家只覺得手里錢不值錢了，但不會(huì)有貧富差距拉大的問(wèn)題。問(wèn)題的關(guān)鍵是錢的流通是有過(guò)程的，像水一樣，它逐步填平商品價(jià)格的每個(gè)洼地，先接觸到水（錢）的人，或價(jià)值洼地被填平值錢買入商品的人就收益了。

通貨膨脹周期中，以商品、資產(chǎn)保存財(cái)富的人越來(lái)越富有，手持現(xiàn)金的人越來(lái)越有被剝奪感。因?yàn)殄X越來(lái)越貶值，財(cái)富向三類人轉(zhuǎn)移：

一、先富起來(lái)的人。因?yàn)樽钕冉佑|到增量的貨幣，其他商品價(jià)格都沒有漲價(jià)，此時(shí)的錢比后面的錢值錢。先富起來(lái)的人有機(jī)會(huì)買到最廉價(jià)的資產(chǎn)。想想20年前的房?jī)r(jià)、古玩藝術(shù)品價(jià)格。

二、先購(gòu)買資產(chǎn)的人。10年前很多普通家庭，傾盡全力還是能夠買得起一、二線城市房子的，同樣經(jīng)濟(jì)實(shí)力的家庭，10年前買房不買房現(xiàn)在的境遇可能真是天差地別。

三、先負(fù)債的人。錢越來(lái)越不值錢，但償還負(fù)債卻越來(lái)越輕松。因?yàn)槟憬桢X的時(shí)候，錢值錢，一碗面條只要2塊錢；還錢的時(shí)候，錢不值錢，一碗面條就要10塊錢。

過(guò)去二十年，買房的人幸福感爆棚就在于在通脹周期趕上了機(jī)遇，做對(duì)了事情：先決定買房（先買資產(chǎn)），先有錢付首付（先富起來(lái)），先背負(fù)房貸（先負(fù)債）。